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今年蘋果營運看淡，連帶讓蘋果供應鏈黯然失色。光學股王大立光卻是少數亮眼的蘋果概念股，今年平均每月都賺超過一個股本。個性低調的大立光執行長林恩平，在日前第三季法說會，竟罕見地表態，「我們目前產能接近滿載。」

大立光的出色成績也反映在今年《天下》最佳聲望標竿企業調查結果。大立光在所有產業中排名第四。能長年保持競爭力，開發高階產品保持高利潤，積極擴產鞏固大客戶，是大立光能維持卓越標竿的兩大原因。

「大立光是iPhone 7供應鏈中最大受益者，」摩根士丹利證券台灣區研究部主管呂智穎於報告中表示，搭載雙鏡頭的五．五吋iPhone 7 Plus賣到缺貨是不爭事實。

標竿競爭力一　只賣高階鏡頭，擺脫殺價紅海

iPhone 7 Plus最大的硬體亮點，就是一口氣採用兩顆一千兩百萬畫素的相機。鏡頭需求數量增加一倍，但不是所有光學廠都有能力吃下這顆大補丸。

保持奈米等級的製程精度，是大立光在智慧型手機產業江河日下之際，仍能逆勢上揚的最大關鍵。無論手機變多薄、相機規格拉多高，都有辦法讓鏡頭厚度愈來愈薄。

大立光從iPhone 3GS打入蘋果供應鏈，當時，iPhone的機身厚度為十二．三公厘，相機為三百萬畫素。隨著機身愈來愈薄、相機模組中堆疊的光學鏡片卻愈來愈多片，當時一起大啖蘋果的另一家台廠玉晶光，就因良率不佳而頻傳丟訂單，股價從一一年的高點三九○元，跌到現在僅剩五十元。

今年最新款的iPhone 7，相機畫素提高四倍，但機身卻薄了五公厘。大立光等於在一根頭髮的十萬分之一細的空間內，精準堆疊七個鏡片。

業界估計，第四季大立光良率可望挑戰七成，吃下超過九成以上的iPhone 7訂單。

大立光也逐步調整產品組合，將主力放在高毛利的高階鏡頭。目前，大立光生產的鏡頭中，有六至七成為一千萬畫素以上。五百萬畫素以下的鏡頭已降至一○％以下。

iPhone 7 Plus賣到缺貨，加速非蘋陣營採用雙鏡頭。林恩平也罕見釋出利多，「新產品（雙鏡頭）種類、型號比較多，良率還有向上空間。」言下之意是，採用雙鏡頭的業者不只蘋果一家，而是產業的大趨勢。

中國品牌華為最積極。近兩年崛起的歐珀（Oppo）、維沃（Vivo），明年初也將跟上。元大投顧預測，今年雙鏡頭手機整體市場出貨量約六千七百萬支，明年可望翻倍。

「大立光現在最大問題不是需求，而是供給，」德意志證券科技產業分析師呂家霖在報告中指出，大立光目前的問題是產能不足。摩根士丹利的報告也贊同此說法，如果明年第一季，現在未搭載雙鏡頭的機型也全數跟上，大立光現在應設法把握前置時間擴增產能。

標竿競爭力二　加速擴產，趕上大客戶需求

大立光雖在中國有兩座工廠、台灣有四座工廠，但仍在一四年大砸兩百億元，在台中精密科學園區打造新廠。先前因工業用水取得問題而延宕，不過，林恩平表示，明年第二季將如期完成無塵室建置，預計第三季到第四季可產生營收挹注。外界認為，新廠啟用與明年蘋果iPhone 8大改款甚有關聯。

至於大立光近年切入的車用領域，目前產能受到手機鏡頭擠壓，投資多年的隱形眼鏡事業也仍在拓展階段，對營收貢獻不大。也就是說，二○一七年的大立光，能否維持高利潤積效，還是得看手機鏡頭表現。

今年大立光股價幾度波動，都是來自「蘋果轉單」流言。林恩平淡定表示，「競爭永遠都在，如果對手強，大立光自己也要多加油。」（英文版請見english.cw.com.tw；11/7 The China Post）

小檔案

大立光

董事長：林恩舟

執行長：林恩平（左圖）

成立時間：1987年

2015年營收：559億台幣

2015年稅後純益：242億台幣

標竿心法：

★ 追求高精度與高良率，

毛利率不斷攀升

★ 配合客戶需求不斷擴大產能

★ 投資隱形眼鏡、車用鏡片等新領域