chouchihsun的部落格

今年來全球股市維持在高點，就價值投資來看，目前主要股市中，以中國（恆生國企）股的評價相對被低估，加上2005年來，投資國企股的滾動年報酬平均將近一成，不失為金融市場居高下的投資標的。

鉅亨網投顧指出，對一般投資人來說，藉由觀察經濟指標好壞，進而判斷景氣循環與挑選對應投資標的，是項極為耗費心力且容易失敗的大工程，因此大部分投資人多透過短期股價變化，來挑選未來的投資標的。

單純仰賴股價變化來判斷投資標的又可粗略分為兩派，分別是挑選目前上漲最多的贏家，並認為其上漲趨勢將延續下去的動能派，即每季結束時，選擇當季上漲最多者；與相信短期市場容易陷入不理性，任何過度下跌都提供未來上漲獲利空間，進而押注的價值派，即每季結束時，選擇本益比與過去歷史平均偏差最大者。

鉅亨網投顧表示，以這方式來看的話，目前國企股的評價是全球主要股市中最被低估的。進一步來看中國經濟的基本面，OECD最新出爐的半年度經濟展望報告中指出，中國今年GDP可望達6.5%，在全球主要市場仍屬前段班；數據顯示中國消費者及企業積極借款，讓中國經濟與消費都溫和向上。

鉅亨網投顧總經理朱挺豪分析，不只國企股評價偏低，上證指數的本益比也低於過去十年平均，顯示陸股在全球投資市場攀高的環境下被低估，以中國的經濟成長無虞，但全球仍維持低利率環境，評價較合理的陸股將是長線資金最佳去處之一。

日盛中國戰略A股基金經理人黃上修指出，中國2月央行外匯占款創去年5月來最小下降幅度，市場預期資金外流狀況可望穩定，在Fed進入升息趨勢下，中國股市受到影響相對較小，伴隨實體經濟逐步回暖，以及周期板塊景氣度繼續提升，A股中期走勢將持續向好。