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潤泰集團總裁尹衍樑有意入主中信金控的消息震撼市場，熟悉中信金人士昨（18）日透露，去年上半年，中信金決定參加台灣人壽二度招親之前，尹就派時任南山人壽副董事長杜英宗和中信金商談合併事宜，但是杜英宗開價南山要賣50億美元（折合新台幣1,570億元），中信金大股東辜仲諒聞訊後笑笑，雙方並未續談。

但上述說法未獲相關人士證實。前兆豐金控董事長蔡友才公開表示願當魯仲連，促成南山與中信金的婚事，消息人士說，就是杜英宗沒談成，換成蔡友才。這件事情的關鍵在於：南山人壽到底值多少錢？只要價錢合理，對中信金來講，讓蔡友才出任合併後的「新中信金控」董事長，也不是不可以。

南山想要上市 金管會有疑慮

潤成2011年8月入主南山後，最大心願就是推動南山上市。金管會官員昨日表示，南山上市必須符合兩個基本條件：一、公司無累積虧損；二、稅前純益須占資本額6%以上，且須連續五年平均不得低於3%。

南山在董事長杜英宗積極衝刺業務下，獲利能力明顯改善，但官員說，南山目前為公開發行公司，先前有請券商輔導，後續已經沒有動作，希望南山繼續強化資本適足率。

不僅如此，不願具名的壽險公司高層表示，南山先前大量處分AIG時代持有的公債資產挹注獲利，現在能賣的已經有限，加上每年有龐大到期保險金要給付，財務壓力不小。

熟悉中信金人士則指出，外界都以為尹衍樑想入主中信金，但尹更大的願望，恐怕是可適時獲利了結對南山的投資。所以去年派杜英宗來談沒談成，現在改請蔡友才來邊作勢要插旗、邊談合併，目的在以戰逼「合」。

股票搭配現金 大股東才會肯

投資銀行界人士也說，此案關鍵在於：南山人壽到底值多少錢？中信金目前市值約100億美元，以杜英宗開價50億美元，辜家對中信金可控制性持股二成估算，全部採取換股合併，辜家在中信金的控制性持股，會降至14%～15%，尹團隊則會持有將近三成，辜家怎麼可能會同意。不過，如果是部分股票搭配部分現金，中信金大股東失去經營權的危機感就不會那麼大。

另外，中信金若與南山合併，金控合併資產規模將上衝國內金控第一，壽險版圖也將大躍進，最感到威脅的，應該是國泰金與富邦金，元大金、台新金等民營金控大老闆，心裡也不會好受，基於競爭壓力，有可能會暗助辜家，以發揮制衡作用。