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全球原油供需失衡預估 圖／經濟日報提供

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國際油價仍在每桶41美元價位附近徘徊，與市場年初的預期背道而馳，彭博資訊分析，供給過剩仍是肇因，然而供需情勢終將改變，關鍵原因在於投資不足將壓縮未來供給，而需求仍將穩定增加。

今年初政府機構、分析師或產油國都發出相同訊息：油市下半年將恢復平衡，庫存將下降，油價將開始回升。然而，近來石油輸出國組織（OPEC）的一籃子油價卻跌破每桶40美元，需求未如原先預期般勁增，供給反而展現超乎預期的韌性。

彭博資訊Gadfly專欄作家朱利安．李（Julian Lee）指出，影響未來油價的真正關鍵在於供給展望，5、6月時加拿大的森林火災、奈及利亞的國內衝突，都曾推升油價。現在奈及利亞的動亂還沒結束，加拿大卻已恢復原油生產，這也代表油市等候的供需平衡，將更晚來到。

既然不是現在，又將在何時？俄羅斯石油部長諾瓦克指出，市場可能在明年中達到新的平衡。高盛的最新預測指出，現在到明年年中國際油價將在每桶45到50美元間波動。紐約油價4日盤中小漲0.6%至每桶41.06美元，布侖特油價則漲0.1%至每桶43.16美元。

朱利安．李認為，供需情勢改變終將來臨，因為產油巨擘已削減投資，必然將減少未來新的石油供源。美國阿拉斯加以外地區的原油產量仍在減少，其他國家的新石油開發計畫也銳減。同時，需求可能仍以過去20年來相同的速度持續成長，也就是全球原油日消費量每年約增加100萬桶，是原油需求終將超越供給的礎。因此油價不是不漲，是時機未到。